14. Juli 2014

Sind Sie schon ein Vermögenswert oder noch eine Verbindlichkeit?

Haus, Auto, Girokonto, Sparbuch, Aktiendepot – Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten? Wie würden Sie entscheiden?

Stellt sich natürlich zuerst einmal die Frage: "Warum soll ich mich mit diesem abstrakten theoretischen BWL-Kram abgeben? Ich bin doch kein Buchhalter."
Stimmt grundsätzlich. Alle wichtigen Dinge sind banal und man braucht wenig von dem schulisch/universitären Theoriekram, um gut durchs Leben zu kommen.
Ein paar Basics müssen aber sein. Wer Verbindlichkeit und Vermögenswert munter durcheinander würfelt, nur weil beide mit einem V anfangen, wird nie Erfolg bei der Geldanlage haben.

Wie ist "Vermögenswert" definiert?

Ein Vermögenswert ist eine Geldquelle. Ein Vermögenswert bringt Geld in die Kasse. Das Fachwort heißt: Cashflow positiv, also Geldfluss hin zum eigenen Portemonnaie.

Wie ist "Verbindlichkeit" definiert?

Nicht nur Schulden sind Verbindlichkeiten. Alle Sachen, die mehr Geld kosten, als sie einbringen, sind Verbindlichkeiten. Eine Verbindlichkeit ist eine Geldsenke. Hier verschwindet das Geld aus Ihrem Leben. Das Fachwort: Cashflow negativ, also Geldabfluss.

Das sind Vermögenswerte

Sparbuch, Tagesgeld und Festgeld, Anleihen und Aktien. Unternehmen und unternehmerische Beteiligungen, aber auch eine Website, die Geld durch Werbung oder Affiliate-Links verdient. Geistiges Eigentum wie Bücher, Musik, Bilder oder Patente gehören ebenfalls dazu. Alles Dinge, die mehr einbringen, als sie kosten.
Einspruch: Ein Sparbuch ist bei den heutigen Zinsen kein Vermögenswert.
Doch. Ein Sparbuch bringt Zinsen und erfüllt damit die Definition eines Vermögenswertes. Ob ein Sparbuch – unter Berücksichtigung der aktuellen Zinsen und Inflationsrate – eine sinnvolle Geldanlage ist, steht auf einem anderen Blatt.
In diesem Artikel geht es nicht um die Bewertung einzelner Anlageformen, sondern um die saubere Definition der Begriffe. So wie es schon Gottfried Wilhelm Freiherr von Leibniz formulierte

Klarheit in den Worten, Brauchbarkeit in den Sachen.

Wenn die Begriffe klar sind, fallen die Entscheidungen leicht.

Das sind Verbindlichkeiten

Schulden, eine selbst genutzte Immobilie, ein Auto, ein Urlaub, eine Einbauküche oder andere Konsumgüter.
Wieso ist eine selbst genutzte Immobilie kein Vermögenswert? Mein Banker sagt das und alle meine Freunde und Bekannten finden das auch. Das macht nichts, eine selbst genutzte Immobilie ist und bleibt eine Verbindlichkeit. Oder werden Sie dafür bezahlt, in Ihrem Haus zu wohnen? Das Argument "Aber ich spare die Miete" zählt nicht. Es geht nicht darum, welche Seiteneffekte ich erziele, sondern darum "Habe ich am Ende des Monats mehr oder weniger Geld in der Tasche?" Eine selbst genutzte Immobilie generiert keine Einkünfte, sondern produziert nur Kosten.
Beim Verkauf einer Immobilie kann sich herausstellen, dass man die ganze Zeit in einem Vermögenswert gewohnt hat. Aber nur dann, wenn der Verkaufspreis die Kauf- und Unterhaltskosten inflationsbereinigt übersteigt.
Auch ein Auto wird ernsthaft niemand als Vermögenswert bezeichnen mit dem Argument "Aber da spar ich mir die Taxikosten". Nur weil ein Auto weniger Kosten verursacht als ein Taxi, bedeutet das noch lange nicht, dass ein Auto ein Vermögenswert ist. Sonst würde es der Gesetzgeber nicht zulassen, dass man den Wert eines Firmenwagens binnen sechs Jahren auf Null abschreiben kann.

Der Joker – Vermögenswert oder Verbindlichkeit?

Der Hauptvermögenswert sind Sie. Sie und Ihre Arbeitskraft sind die Basis für sämtliche wirtschaftlichen Erfolge. Solange Sie nicht mehr kosten als Sie einbringen, sind Sie ein Vermögenswert. Sobald Sie anfangen, Schulden zu machen, also mehr kosten, als Sie einbringen, sind Sie nur noch eine Verbindlichkeit.
In diesem Sinne: Stay frosty!

(awa)